Simulationsmethoden zur Berechnung des Value at Risk. Historische Simulation und Monte-Carlo-Simulation

By Natalie Kulenko

Studienarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich Mathematik - Statistik, Note: 1,0, Universit t zu K ln (Wirtschaftswissenschaftliche Fakult t), Sprache: Deutsch, Abstract: Der Wert eines Portfolios von Finanzanlagen wird durch verschiedene Risikofaktoren beeinflusst. Diese Risikofaktoren sind diverse Marktpreise wie Aktienkurse, Zinss tze, Wechselkurse etc. An den Wert nderungen des Portfolios, das hei t Gewinnen oder Verlusten, kann die Abh ngigkeit von den Risiken gemessen werden. Ein verbreitetes Ma zur Messung der Marktrisiken ist der "Value at Risk" (VaR). Kurz gefasst misst VaR den gr tm glichen Verlust aus einem Portfolio ber eine Zeitperiode mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit. VaR ist ein monet res Ma , das die verschiedenen Marktrisiken in eine Kennzahl komprimiert. Deswegen eignet sich der VaR daf r, den Informationsbedarf der Unternehmensleitung, der Aktion re und Investoren zu decken. Der VaR wird aus einem Quantil einer Verteilung von Portfolio-Wert nderungen berechnet. Wenn die genaue Verteilung nicht bekannt ist, wird sie durch eine H ufigkeitsverteilung der simulierten Wert nderungen approximiert. Damit befassen sich Simulationsmodelle: historische Simulation, bei der die Wert nderungen aus den historischen Daten abgelesen werden, und Monte-Carlo-Simulation, die das Verhalten der Risikofaktoren durch die Erzeugung der zuf lligen Preispfaden an Hand eines stochastischen Modells simuliert. Nach einer kurzen Definition und Beschreibung der Modelle zur Bestimmung des VaR werden in dieser Arbeit die Simulationsmodelle genauer untersucht. Es werden zwei Varianten der historischen Simulation, der Portfolio- und der Faktoransatz dargestellt und an einem Beispiel verdeutlicht. Weiter wird die Monte-Carlo-Simulation allgemein und an einem theoretischen und empirischen Beispiel der geometrischen Brownschen Bewegung betrachtet. Dabei werden auch Methoden der Generierung der Zufallszahlen dargestellt. Au erdem wird in der Arbeit auf die Vor- und Nachteile

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656520208
• ISBN13: 9783656520207
• Release Date: November 2013
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 32 Pages
• Weight: 0.12 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"