Optimale Steuerung Des Währungsrisikos Mit Derivativen Instrumenten [German]

By Michael Pfennig

Das Management des W hrungsrisikos stellt unter den Bedingungen der deutschen Volkswirt- schaft, unter denen nicht wenige Unternehmen zwischen 50% und 80% ihres Umsatzes in Drittw hrungen t tigen, ein besonders dr ngendes Problem dar, zumal die Volatilit t der Wechselkurse eher zu-als abzunehmen scheint. Auch die Einf hrung des Euro wird an dieser Problematik nichts ndern, da viele wichtige W hrungen weiterhin frei schwanken werden. Gleichzeitig und zum Teil als Reaktion auf das daraus resultierende Absicherungsbed rfnis der Unternehmen steigt das Marktvolumen derivativer fustrumente stark an. W hrend sich eine F lle von Arbeiten mit den Einsatzm glichkeiten dieser fustrumente zur Steuerung des W hrungsrisikos befa t, gibt es nur eine schmale entscheidungstheoretische Literatur zum optimalen Einsatz der fustrumente, die dar ber hinaus die neueren fustrumente nicht mitein- bezieht Vor diesem Hintergrund nimmt sich die Arbeit von Herrn Dr. Michael Pfennig einer unge- w hnlich komplexen und anspruchsvollen Problemstellung an und verfolgt dabei mehrere Teilziele. Erstens wird die grunds tzliche Eignung derivativer fustrumente zur Steuerung des W hrungsrisikos in Unternehmen eruiert, zweitens werden Aussagen ber die Risikoein- stellung von Unternehmen hinsichtlich des W hrungsrisikos auf einem unvollkommenen Kapitalmarkt abgeleitet und drittens erfolgt eine Analyse des optimalen Einsatzes derivativer fustrumente vor dem Hintergrund der zuvor abgeleiteten Risikoeinstellung. Die Analyse besticht durch eine eigenst ndige Vorgehensweise auf hohem fachlichen Niveau. Von der Vielzahl methodischer Anregungen und neuartiger Erkenntnisse seien an dieser Stelle nur einige erw hnt: Zun chst erscheint mir die Systematisierung der Komponenten desW hrungsrisikos und die erste grunds tzliche Eignungsabsch tzung derivativer fustrumente zur Steuerung der einzelnen Komponenten u erst gelungen.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3409130845
• ISBN13: 9783409130844
• Release Date: January 1998
• Publisher: Gabler Verlag
• Length: 358 Pages
• Weight: 1.15 lbs.
• Dimensions: 0.8" x 6.0" x 9.0"