Hedging: Effiziente Kursabsicherung Festverzinslicher Wertpapiere Mit Finanzterminkontrakten

By Manfred Berger

Die j ngere Entwicklung an den internationalen Finanzm rkten ist durch ver- schiedene Tendenzen gekennzeichnet. Zum einen war in den letzten 20 Jahren eine ungeheure Ausweitung der Finanzvolumina zu beobachten, insbesondere auf den M rkten ohne staatliche Regulierung (Eurom rkte); zum anderen haben die vielf ltigen Deregulierungsbem hungen zu einer Globalisierung der Finanzm rkte geruhrt, mit der Folge, da regionale wie nationale M rkte sehr stark voneinander abh ngig geworden sind, und da durch diesen inter- nationalen Zusammenhang die Einflu faktoren der Markttrends schwerer ein- zusch tzen und zu kontrollieren sind. Als Folge dieser Entwicklung und auch als Gegenreaktion auf die zuneh- mende Volatilit t der M rkte sind zunehmend neue Sicherungsinstrumente gegen Finanzrisiken geschaffen worden. Mit ihrer Hilfe ist es nunmehr bei- spielsweise m glich, sich durch ein aktives, systematisches Management gegen Zinsrisiken abzusichern. Neben Forward Rate Agreements, Zinsswap-Gesch f- ten, Caps und Floars sowie b rsen- und nicht b rsengehandelten Optionen steht als Sicherungsinstrument das Hedging mit Hilfe von Finanztermin- kontrakten (Zins-Futures) zur Verf gung. Obwohl an der Deutschen Termin- b rse derzeit solche Kontrakte noch nicht gehandelt werden k nnen, ist ihre generelle Einsatzm glichkeit zur Zinsabsicherung auch durch verschiedene deutschsprachige Arbeiten hierzulande durchaus bekannt geworden. Ebenso ist bekannt, da sich der Absicherungserfolg durch Hedging mit Hilfe von Zins-Futures nicht simpel und gleichsam automatisch einstellt, sondern von vielerlei Faktoren abh ngig ist.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 340914028X
• ISBN13: 9783409140287
• Release Date: January 1990
• Publisher: Gabler Verlag
• Length: 587 Pages
• Weight: 2.10 lbs.
• Dimensions: 1.2" x 6.7" x 9.6"