Bewertung DCF-Verfahren unter Ber�cksichtigung der Steuerwirkung beim Eigent�mer

By Sarah Baier

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,4, Munich Business School, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Gebiet der Unternehmensbewertung ist durch eine Vielzahl von unterschiedlichen Methoden gekennzeichnet. Dies hat mehrere Gr nde aber einer der wesentlichsten Gr nde ist, dass sich im Laufe der letzten Jahrzehnte die Anforderungen an die Unternehmensbewertung grundlegend ge ndert haben. In Deutschland wird haupts chlich die Multiplikatormethode verwendet, da es in den meisten F llen um die Bewertung von mittelst ndischen, nicht b rsennotierten Unternehmen handelt. In den USA, aber auch zunehmend in Europa wird der WACC-Ansatz praktiziert, da es sich dabei um einen Bewertungsansatz handelt, bei dem zuk nftige Ertragsstr me im Mittelpunkt des zu bewertenden Unternehmens stehen. Dieser wird als ein u erst zeitnaher bzw. zukunftsorientierter Ansatz angesehen, der den Unternehmenswert am besten, eingebettet in sein Umfeld mit zuk nftiger Entwicklung widerspiegelt. Zuk nftige Ertr ge eines Unternehmens sind zwar, wie alles was mit der Zukunft zu tun hat, unsicher, jedoch liegt es teilweise in der Hand des Unternehmens bzw. kann das Unternehmen relativ gut absch tzen wenn nicht irgendwelche Katastrophen dazwischen kommen, wie zum Beispiel Dollarschw che bei exportorientierten Unternehmen. Weitere Ursachen der Unsicherheit sind Bilanzierungsma nahmen wie z.B. Bildung von R ckstellung, Bewertung von Vorr ten nach dem Niederstwertprinzip etc. Ziel meiner Arbeit ist eine Einf hrung in die Unternehmensbewertung zu geben, wobei ich speziell das DCF-Verfahren darstellen werde. Au erdem werde ich allgemein auf das deutsche Steuersystem in Deutschland eingehen und erl utern welche Steuerarten f r die Bewertung relevant sind. Der 3. Schritt w re dann zu analysieren welchen Einfluss Steuern auf das DCF-Verfahren haben, wobei ich speziell den WACC-Ansatz darstellen werde. Zum Schlu werde ich einen Ausblick auf die Unternehmensteuerref

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640366697
• ISBN13: 9783640366699
• Release Date: July 2009
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 28 Pages
• Weight: 0.11 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"